El denominado informe Macro Latam ajustó al alza la inflación prevista para el cierre del año y mantiene la perspectiva de crecimiento económico, contrariamente a previsiones del BCP.
El referido informe correspondiente al mes de febrero que dio a conocer ayer el Banco Itaú, explica que la inflación se aceleró a comienzos de año impulsada por el aumento de precios regulados, como el gasoil y el transporte.
Ante este nuevo panorama los analistas elevaron la previsión de inflación de 4% planteada en el escenario anterior a 4,5% y esperan que el año venidero se desacelere a 4%, meta establecida por el BCP, debido a una política monetaria más dura que la esperada anteriormente.
En este contexto, esperan que el Banco Central ajuste la tasa de interés de política monetaria y pase de 5,25% a 5,50%, aunque para el año venidero consideran que deberá volver al porcentaje anterior.
El informe Macro Latam expresa que “los precios al consumidor subieron 0,8% en enero, por encima de lo esperado (0,3%) en la última encuesta del BCP. Así la inflación de los últimos doce meses pasó a 4,7% desde 4,5% en diciembre y se ubicó por quinto mes consecutivo por encima del centro del rango meta (4% ± 2%)”.
Agentes locales
Los agentes económicos locales encuestados por la banca matriz ya habían elevado sus proyecciones de inflación de 4,1% a 4,3%, también como consecuencia de la suba del gasoil y el transporte; mantuvieron igualmente la expansión del producto interno bruto (PIB) en 4%.
Las proyecciones efectuadas por el BCP, en cambio, sostiene que la inflación estará en torno a la meta del 4% y el crecimiento económico alcanzará 4,5%, un cálculo considerado muy optimista por analistas locales ya que difícilmente se repita la cosecha récord de soja.
El año pasado la inflación llegó a 4,5% como consecuencia del incremento de los productos furtihortícolas por los problemas de autorización para que ingresen hortalizas importadas, según el BCP.
La entidad había estimado inicialmente que 2017 cerraría con 3,5% de inflación, luego lo elevó a 3,8% por la suba de los productos frutihortícolas y posteriormente a 4,2%, pero finalmente fue aún mayor de lo previsto.
Con este resultado fue la primera vez que sobrepasó la meta del 4% fijada por la entidad desde que se implementó este esquema en el año 2011, pero manteniéndose dentro del rango de tolerancia de +/- 2%.
Crecimiento
En lo que respecta al PIB, el informe Macro Latam destaca que en 2017 se expandió en 4,4%, superando la proyección inicial de 4%; en tanto que para este año y 2019 esperan un crecimiento de 4%, sostenido por la mayor expansión generada en Brasil y Argentina respecto al año anterior.
El tipo de cambio, por su parte, se aguarda que sea más fuerte (5.800 guaraníes por dólar en lugar de 5.900) frente a un escenario internacional más benigno y monedas más fuertes en la región, en particular en Brasil. Para 2019, dice el informe, se espera que el tipo de cambio se mantenga estable en términos reales.
También hace mención al déficit fiscal, señalando que se mantiene bajo y estable.
Ancladas a la meta
El Comité Ejecutivo de Operaciones de Mercado Abierto (Ceoma) decidió esta semana mantener la tasa de interés en 5,25% y señaló que las medidas de tendencia de inflación muestran una trayectoria a la baja en los últimos meses, aunque en línea con el objetivo inflacionario de mediano plazo. Dijo que las expectativas se mantienen ancladas a la meta.
Fuente ABC color.
